明るい指標の影に潜む不安 | 医薬経済オンライン

医薬経済気象台

明るい指標の影に潜む不安

2014年3月15日号

　2月末から一斉に発表された1月の経済指標は、景気の明るさが広がりをみせていることを示した。代表的指標である鉱工業生産指数は、季節調整済みで1月が前月比で4％の上昇となった。前年同月比では10.6％の上昇だから、生産活動が活発の度を増していることが明白だ。出荷指数も前月比で5.1％の上昇で5ヵ月連続の上昇、前年同月比では9％の上昇だった。需要の拡大を背景にした生産拡大であることを示している。　これに伴い、在庫指数も0.9％低下し、6ヵ月連続の低下となった。予測調査では2月の生産も1.3％の上昇を予想している。大雪の影響があったため予想に届かなかったことも想定されるが、強い基調に変化はない。　生産の拡大を支えたのは内需の堅調だ。これを示唆するのが商業販売額の好調な伸びである。1月の商業販売額は季節調整済みで前月比2.5％増だった。前年同月比では4.1％の増加、昨年... 　2月末から一斉に発表された1月の経済指標は、景気の明るさが広がりをみせていることを示した。代表的指標である鉱工業生産指数は、季節調整済みで1月が前月比で4％の上昇となった。前年同月比では10.6％の上昇だから、生産活動が活発の度を増していることが明白だ。出荷指数も前月比で5.1％の上昇で5ヵ月連続の上昇、前年同月比では9％の上昇だった。需要の拡大を背景にした生産拡大であることを示している。　これに伴い、在庫指数も0.9％低下し、6ヵ月連続の低下となった。予測調査では2月の生産も1.3％の上昇を予想している。大雪の影響があったため予想に届かなかったことも想定されるが、強い基調に変化はない。　生産の拡大を支えたのは内需の堅調だ。これを示唆するのが商業販売額の好調な伸びである。1月の商業販売額は季節調整済みで前月比2.5％増だった。前年同月比では4.1％の増加、昨年5月

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