制度改革議論の動向を注視も、期待の開発品は多い

巻頭言

植田晃然ゴールドマン・サックス証券投資調査部ヴァイス・プレジデント

2023年1月1日号

──23年度の中間年改定は乖離率4.375％超の品目が対象となりました。約3100億円の削減です。植田　これは前回の21年度改定を踏襲したもので、我われの業績予想の見方を大きく変える話ではなかったと思う。この範囲であれば、特許切れ品（長期収載品）とジェネリックの引き下げが中心になるとみる。業績予想を作成するうえで、いわゆる加算品になるような特許期間内のものは2年に1回の小幅な改定になるとみられ、（中間年改定が続いても）今後もその見方を変える必要はないと考えている。 ──22年を医薬品セクターを振り返って。植田　株式市場側の観点からは、マクロ環境の不透明感も大きいなかで、年前半は医薬品株のディフェンシブ性が注目を集めたとみている。株価はセクター全般に良好で、特段大きな株価材料のなかった、武田薬品や小野薬品なども... ──23年度の中間年改定は乖離率4.375％超の品目が対象となりました。約3100億円の削減です。植田　これは前回の21年度改定を踏襲したもので、我われの業績予想の見方を大きく変える話ではなかったと思う。この範囲であれば、特許切れ品（長期収載品）とジェネリックの引き下げが中心になるとみる。業績予想を作成するうえで、いわゆる加算品になるような特許期間内のものは2年に1回の小幅な改定になるとみられ、（中間年改定が続いても）今後もその見方を変える必要はないと考えている。 ──22年を医薬品セクターを振り返って。植田　株式市場側の観点からは、マクロ環境の不透明感も大きいなかで、年前半は医薬品株のディフェンシブ性が注目を集めたとみている。株価はセクター全般に良好で、特段大きな株価材料のなかった、武田薬品や小野薬品なども好

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